年内新设发起式基金146只，聚焦科技与医药领域_【虚开增值税专用发票量刑标准【代办电话13434104765；QQ2188982664】】

方凌晨

最近，关于发起式基金发行和成立的消息层出不穷。6月24日当天，就有富国基金与浦银安盛基金这两家公募机构发布了旗下发起式基金的发售公告。

与一般基金产品相比，发起式基金在募集和成立方面更具灵活性，已成为公募机构布局市场的重要工具。Wind资讯数据显示，截至6月24日，今年以来新成立的发起式基金已有146只，发行总规模为324.81亿元，约占同期公募基金发行总规模的6.45%；相较于去年同期占比5.34%，有所提升。

与投资者共享风险

发起式基金的设立条件较为宽松，不强制要求基金募集资金总额超过2亿份或2亿元人民币，也不限定持有该基金的投资者人数至少达到200人。

深圳市前海排排网基金销售有限责任公司的公募产品运营曾方芳表示：“发起式基金的成立门槛较低，这有助于公募机构在尝试创新领域时能更快速地推出新品种，抢占细分市场的领先地位，并迅速布局市场。”

年初以来新设立的基金产品中，多家公募机构通过发起式基金迅速布局科技和医药等领域。今年以来，创新药市场强劲反弹，带动了相关主题基金净值大幅提升。华泰柏瑞基金、华富基金等公司趁势推出了聚焦医药医疗领域的发起式基金。

较低的设立门槛让公募机构能够在市场行情不佳或投资者认购积极性不高时，仍然有机会布局相关产品，并实现逆周期投资策略。格上富信基金销售有限公司的研究员焦冰表示。

根据相关规定，在发起募集基金时，发起式基金应由公司股东、公司自身资金或公司高管及基金经理的资金进行认购，并保证这些资金数额不低于1000万元人民币，同时持有时限不得少于3年。

焦冰认为，发起式基金强调虚开增值税专用发票量刑标准【代办电话13434104765；QQ2188982664】管理人和投资者利益的一致性。公募机构及其高管出资认购并长期持有基金，意味着基金管理人在市场波动时会更加谨慎地做决策，与投资者风险共担、利益共享，有利于增强投资者信心，并促进长期投资。

“当发起式基金规模较小的情况下，基金管理人可以更灵活地调整投资策略并把握市场机会，从而让投资者获得更好的持有体验。还有些发起式基金的费用较低，这让投资者能够以较低成本参与到优质资产的投资中。”曾方芳补充道。

通过优秀的业绩来推动规模的增长

发起式基金灵活性有时也会成为它的缺点之一。由于发起式基金设立条件较为宽松，并且整体规模较小。根据监管要求，在基金合同生效三年后，如果基金资产净值低于2亿元，则合同将自动终止。今年以来，已经有一些发起式基金面临清盘的命运。

曾方芳提到：“产品扎堆的竞争以及‘三年之约’发起式基金的风险，可能导致这些基金面临规模和业绩上的双重压力。此外，部分投资者可能不了解发起式基金的运作模式，在选择基金时会偏好传统的开放式基金。”

在焦冰看来，如果公募机构利用发起式基金门槛低的特点盲目设立新产品，缺乏差异化，将难以吸引投资者持续关注并投入资金，对基金规模扩张不利。此外，部分发起式基金过度依赖机构资金支持，导致投资者结构单一，不利于基金规模多元化增长和稳定发展。

Wind资讯数据显示，截至6月24日，市场上已有超过2200只发起式基金，虚开增值税专用发票量刑标准【代办电话13434104765；QQ2188982664】总规模达到了约3.37万亿元人民币。记者观察到，部分发起式基金成立时间较长且规模较大。例如，易方达沪深300ETF成立于2013年，并且目前规模已经超过了2300亿元。

如何让发起式基金取得更好的发展？曾方芳提出，在设立初期，发起式基金应该优化产品设计，并在市场中进行差异化布局，从而提升市场的接受度。当基金成立后，基金管理团队需要增强自身的投研能力。他们可以通过出色的的投资策略和有效的风险管理，来提升基金的回报表现，并改善投资者的整体持有体验。 同时，在运营环节上，发起式基金应当加强持续的营销活动及投资者教育工作。此外，应积极开拓多元化的销售渠道，扩大基金的市场覆盖面。最后，还应增加与投资者之间的沟通交流频率，吸引更多人对这些基金产品的关注和投资热情。

基金管理人在设立发起式产品时应避免过度利用低门槛特点，在决策过程中需要充分考虑产品的长期价值，从投资者角度出发，深入理解并满足投资者需求，提供更加合适的产品，而不盲目跟随市场热点。此外，基金管理人还需不断提升投研能力和产品管理能力，并希望通过持续的优异业绩实现产品的规模扩张。 焦冰如说道。